بروکر B-Book چیست؟
هنگامی که معامله‌ای را با یک بروکر B-Book در فارکس باز می‌کنید، بروکر در طرف مقابل معامله شما قرار میگیرد و از پوشش ریسک (انتقال ریسک معامله به تامین کننده نقدینگی) خودداری می‌کند، به این معنی که بروکر تمام معاملات را در داخل خود نگه می‌دارد. به یاد داشته باشید، اگر بروکر B-Book شما طرف مقابل معامله شما قرار میگیرد و آن را با یک تامین کننده نقدینگی (LP) پوشش نمی‌دهد، 100٪ ریسک مربوط به سفارش شما را قبول می‌کند.
این امر به معنی است که اگر معامله‌گر 1000 دلار در معامله از دست بدهد، بروکر آن 1000 دلار را به جیب می‌زند، اما اگر معامله‌گر 1000 دلار برنده شود، بروکر 1000 دلار ضرر می‌کند. با توجه به اینکه همیشه امکان ضرر بروکر وجود دارد، بروکر B-Book مخاطرات خاص خود را به همراه دارد.
اما سوالی که در اینجا مطرح می‌شود این است که چرا بروکرها روش B-Book را انتخاب کرده و خود را در معرض ریسک بازار و از دست دادن پول قرار می‌دهند؟ پاسخ ساده است؛ چون اکثر معامله‌گران خرد ضرر می‌کنند.
بین ۷۴ تا ۸۹ درصد از حساب‌های معامله‌گران خرد هنگام معامله در فارکس ضرر می‌کنند. با داشتن چنین معامله‌گرانی، بروکر این اتفاق را مثل بازی “شیر یا خط” و شرط‌بندی بر روی “شیر” با سکه‌ای می‌داند که در 74 تا 89٪ مواقع “شیر” برنده می‌شود!
اگر بدانید که حداقل در ۷۴ درصد مواقع در طرف برنده خواهید بود، آیا آن شرط را نمی‌پذیرید؟!
مطمئناً شانس برنده شدن در این شرط‌بندی به نفع شما خواهد بود.
حال تصور کنید که شما یک بروکر فارکس هستید و می‌دانید که معامله‌گران شما در بیش از 70 درصد مواقع اشتباه می‌کنند، در این صورت آیا از روش B-Book استفاده نمی‌کنید؟
این کار حتی شانس بالاتری نسبت به شرط‌بندی بر روی خانه‌های سیاه در هنگام بازی رولت دارد!
اگر یک بروکر بخواهد روشهای “STP” یا “A-Book” را به کار ببرد، باید برای محافظت از معامله شما، اسپردی به LP (تامین کننده نقدینگی) بپردازد. این حالت یعنی که آنها برای پوشش ریسک معاملات شما باید هزینه‌ای را بپردازند. اما اگر بیشتر معامله‌گران در معاملات خود ضرر می‌کنند، چرا باید پوشش ریسک را انجام داد؟ بروکر B-Book از این شیوه استفاده می‌کنند، چراکه برای آنها سودآورتر است.
چگونه بروکرهای B-Book کسب درآمد می‌کنند؟
در روش B-Book، شما کلیه معاملات خرید و فروش خود را با بروکر انجام می‌دهید. اگر معامله شما موفقیت‌آمیز باشد، بروکر B-Book ضرر می‌کند و وقتی شما ضرر می‌کنید، بروکر B-Book سود می‌برد. اگر طبق آمار، کاری که انجام می‌دهید این است که به شکل ادامه‌دار ضرر می‌کنید، بنابراین بروکر به آرامی پولی را که در ابتدا در حساب معاملاتی خود واریز کرده‌اید، به جیب می‌زند. در اینجا باید معامله‌گران خرد را مانند قماربازان در نظر گرفته، در حالی که بروکر B-Book به عنوان “صاحب قمارخانه” عمل می‌کند.
اکثر معامله‌گران خرد تازه‌کار تجربه معاملاتی ندارند و جای تعجب ندارد که 80 تا 90 درصد از آنها کل سرمایه خود را در طول 12 ماه از دست می‌دهند.
حتی یک قانون معروف وجود دارد که به نام “قانون 90/90/90” شناخته می‌شود. این قانون بیان می‌کند که “90٪ از معامله‌گران جدید، 90٪ از پول خود را در طول 90 روز از دست می‌دهند”.
ما مطمئن نیستیم که این قانون چقدر دقیق باشد، اما 90 روز یا 12 ماه تفاوت زیادی ندارد، فقط تصور کنید که به عنوان یک بروکر B-Book، طرف مقابل معامله این معامله‌گران قرار گرفته باشید. تنها کاری که باید انجام دهید این است که به راحتی نشسته و منتظر بمانید تا معامله‌گران ضرر کنند، سپس ببینید سودتان چقدر می‌شود.
برای ارائه یک مثال ساده، در اینجا میزان درآمد یک بروکر B-Book در طول یک سال با فرض سپرده گذاری متوسط 1000 دلار ارائه شده است.
درصد سپرده‌ای که مشتریان بعد از ۱۲ ماه از دست می‌دهند |
| ||||
۹۰ درصد | ۸۰ درصد | ۷۰ درصد | 60 درصد | کل سپرده ها | تعداد مشتریان |
90000 | 80000 | 70000 | 60000 | 100000 | 100 |
450000 | 400000 | 350000 | 300000 | 500000 | 500 |
| 900000 | 800000 | 700000 | 600000 | 1000000 | 1000 |
| 1800000 | 1600000 | 1400000 | 1200000 | 2000000 | 2000 |
| 4500000 | 4000000 | 3500000 | 3000000 | 5000000 | 5000 |
| 9000000 | 8000000 | 7000000 | 6000000 | 10000000 | 10000 |
در حالی که اندازه سپرده میانگین 1000 دلاری ممکن است کوچک به نظر بیاید، همانطور که مشاهده می‌کنید، بروکر B-Book می‌تواند سود زیادی به دست بیاورد. اگر بروکرها بتوانند معامله‌گران خود را تشویق به واریز مبالغ بیشتری کنند، این کسب‌وکار حتی می‌تواند برای آنها سودآورتر نیز باشد.
در اینجا البته باید به این نکته توجه داشت که فقط به این دلیل که بروکرهای B-Book زمانی سود می‌کنند که مشتریان آنها متضرر شوند، لزوماً به این معنی نیست که این بروکرها می‌خواهند معامله‌گران ضرر کنند.
بله، اگر معامله‌گران زیان کنند، به نفع بروکر B-Book است، اما صحبت‌های جنجالی مانند اینکه تمام بروکر B-Book فارکس علیه شما معامله می‌کنند، نشات گرفته از تبلیغاتی است که یا توسط بروکر A-Book ایجاد شده است که می‌خواهند “سهم بیشتری از بازار را به دست آورند” و یا توسط معامله‌گرانی مطرح می‌شود که در حرفه معامله‌گری تازه‌کار بوده و سرمایه خود را از دست داده‌اند.
اگر یک بروکر فقط یک معامله‌گر داشته باشد و از روش B-Book استفاده کند، واضح است که نمی‌خواهد معاملاتی که تنها معامله‌گر او انجام می‌دهد، برای او منجر به سود شود. این اتفاق به این معناست که بروکر هر بار در سمت بازنده قرار میگیرد، متضرر خواهد شد. بنابراین بله، در این سناریوی خاص بروکر می‌خواهد تنها معامله‌گر خود همیشه زیان کند. با این حال، بروکرها فقط یک معامله‌گر ندارند، بلکه تعداد زیادی مشتری دارند.
آنچه بروکرهای B-Book واقعا می‌خواهند این است که اسپرد را دریافت کرده و مجبور نباشند پوشش ریسک معاملات معامله‌گر را بر عهده بگیرند (زیرا پوشش ریسک برای آنها هزینه دارد). همانطور که پیش از این نیز به آن اشاره شد، مشکلی که در اینجا به وجود می‌آید این است که از آنجاییکه بروکر در طرف مقابل معاملات معامله‌گران می‌باشد، آنها در خطر قرار گرفتن در سمت بازنده معاملات هستند و اگر نمی‌خواهند در معرض این خطر قرار بگیرند، مجبور هستند ریسک را پوشش بدهند.
حالت مطلوب برای بروکرهای B-Book
بروکرهای B-Book ترجیح می‌دهند تعداد زیادی معامله‌گر با اندازه حساب معاملاتی مشابه داشته باشند که تا حد امکان به دفعات معامله کنند و پوزیشن‌های خرید و فروش را به تعداد مساوی باز کرده تا بروکر بتواند طرف مقابل هر یک از معاملات آنها را انتخاب کند. این کار به بروکر اجازه می‌دهد تا اسپرد هر دو طرف را بدون تحمل ریسک معاملات به جیب بزند، زیرا موقعیت‌ها خنثی شده‌اند (تعداد و حجم معاملات خرید و فروش برابر هستند).
به عنوان مثال، معامله‌گر خرد A می‌خواهد 10 هزار واحد جفت ارز پوند/دلار آمریکا را بخرد، بنابراین بروکر قیمت درخواستی 1.4105 را پیشنهاد می‌کند. در همان زمان، معامله‌گر خرد B می‌خواهد 10 هزار واحد جفت ارز پوند/دلار آمریکا را بفروشد و بروکر قیمت پیشنهادی 1.4103 را ارائه می‌کند.
در این شرایط بروکر GBP/USD را به قیمت 1.4103 از معامله‌گر خرد B خریداری می‌کند و این جفت ارز را به قیمت 1.4105 به معامله‌گر خرده A می‌فروشد و 0.0002 و یا 2 پیپ از اسپرد دریافتی برای خود درآمدزایی می‌کند.
از آنجایی که هر دو سفارش به یک اندازه هستند (10 هزار واحد)، آنها یکدیگر را خنثی کرده و این بدان معنی است که بروکر در معرض هیچ ریسکی در بازار قرار نمی‌گیرد! در نتیجه بروکر علاقه دارد این کار را هزاران بار در روز انجام دهد.
بروکرها به ماهی‌ها (معامله‌گران کوچک) علاقه دارند و نه به نهنگ‌ها (معامله‌گران بزرگ)
در ادبیات قماربازی، یک نهنگ به شخصی گفته می‌شود که به طور مداوم با مقادیر زیاد در یک کازینو شرط‌بندی می‌کند.
اگر یک بروکر B-Book را به عنوان یک کازینو فرض کنید، آنها معامله‌گری که حجم معاملات بزرگی دارد را نمی‌خواهند، چراکه این دسته از مشتریان معاملات بروکر را در معرض ریسک زیادی در بازار قرار داده و ممکن است باعث “ورشکستگی” و نابودی بروکر شوند.
آنچه بروکر B-Book ترجیح می‌دهد این است که معامله‌گران آنها در اندازه‌های مشابه و به طور مرتب معامله کنند. به عنوان مثال، آنها تمایل دارند 100 معامله‌گر، به طور متوسط 5 مینی لات معامله کنند تا اینکه 98 معامله‌گر با 3 مینی لات و یا اینکه 2 معامله‌گر بزرگ داشته باشند که همزمان با 20 لات استاندارد معامله کنند. این به بروکر B-Book اجازه می‌دهد تا معاملات را با یکدیگر خنثی کرده و خود را در معرض ریسک بازار قرار ندهند.
همچنین، این امر میزان سرمایه‌ای را که یک بروکر باید برای پرداخت به معاملات برنده کنار بگذارد کاهش می‌دهد، زیرا معامله‌گران آن اساساً برای یکدیگر، بازار ایجاد می‌کنند».
حالت مورد علاقه بروکرهای B-Book زمانی است که معامله‌گران آنها دائماً در حال معامله بوده و نه زیاد سود کرده و نه زیاد ضرر می‌کنند. سناریوی ایده‌آل برای یک بروکر B-Book این است که نیمی از معامله‌گران آن پوزیشن‌های خرید و نیمی دیگر موقعیت‌های فروش باز کنند و این معامله‌گران معاملات مخالف یکدیگر را مرتباً تکرار کنند.
مهیا شدن چنین شرایطی به این معنی است که همه معاملات یکدیگر را جبران کرده و بروکر در معرض هیچ‌گونه ریسکی در بازار قرار نمی‌گیرد، بنابراین سرمایه کمی توسط بروکر B-Book مورد نیاز است، زیرا هر سودی که باید به معامله‌گران برنده پرداخت شود، به واسطه زیان معامله‌گران بازنده تامین می‌شود.
بروکر فقط دائماً از اسپرد (و هزینه‌های سوآپ شبانه) درآمد کسب می‌کند و لازم نیست نگران پرداخت پول باشد.
حالت نامطلوب برای بروکرهای B-Book
بروکر B-Book چندان علاقه‌ای به معامله‌گرانی که به طور مداوم سود می‌کنند، ندارند. این معامله‌گران با گذشت زمان موجودی حساب خود را افزایش داده و این امکان را دارند تا معاملات بزرگ‌تری را باز کنند. در نهایت، آنها برای بروکر به حدی بزرگ و خطرناک می‌شوند که سفارشات آنها باید پوشش داده شود (A-Booked).
به یاد داشته باشید، پوشش ریسک هزینه دارد و از آنجایی که معامله اکنون پوشش داده شده است، اگر معامله‌گر ضرر کند، بروکر پولی به دست نخواهد آورد. بنابراین درآمد بروکر اکنون به دریافت اسپرد (و هزینه سوآپ شبانه در صورتی که معامله‌گران موقعیت‌های خود را در طول شب باز بگذارند) محدود شده است.
آنها همچنین خیلی دل خوشی از معامله‌گران موفق ندارند، چراکه این دسته از معامله‌گران سود حاصل خود را از معامله‌گران دیگر بروکر به دست می‌آورند.
یک بروکر B-Book ترجیح می‌دهد که این سودها به طور یکنواخت بین معامله‌گرانش تقسیم شود، زیرا این امر به آنها اجازه می‌دهد اسپرد را از مجموعه بزرگ‌تری از معامله‌گران دریافت کند.
همه این موارد برای بروکرهای که روش B-Book را اجرا می‌کنند، فوق‌العاده است، اما برای بروکرهای که فقط روش A-Book را به کار می‌برند، چندان مناسب نیست. هر بار که یک بروکر A-Book یک معامله‌گر با معاملات زیان‌ده دارد، ضرری که می‌توانست سود بروکر باشد، برای همیشه از دست رفته است.
با وجود چنین درصد بالایی از معامله‌گران جدید که حساب‌های خود را صفر می‌کنند و این حقیقت که تعداد معامله‌گران جدید محدود است، اینکه آیا رویکرد مطلقا A-Book در درازمدت منطقی است یا خیر سؤال برانگیز است.
برای یک بروکر خرد فارکس که به صورت صددرصد با روش A-Book کار می‌کند، درآمدرزایی در این صنعت بسیار دشوار خواهد بود. ایجاد سود قابل توجه مشکل است و با حاشیه سود بسیار کم، تعجب آور نیست که چرا بروکرها روش بروکر B-Book را انتخاب می‌کنند.
با این حال، مدل B-Book از نظر مدیریت ریسک چالش برانگیز در نظر گرفته می‌شود، به خصوص اگر معامله‌گران زیادی داشته باشید که موقعیت‌های خود را در یک جهت باز می‌کنند و معاملات سودآوری هم دارند. اگر معامله‌گران از معاملات با حجم‌های بزرگ با سود خارج شوند، این زیان برای بروکر می‌تواند به اندازه‌ای باشد که بروکر را ورشکسته کند.
به همین دلیل است که اکثر بروکرها از ترکیبی از روشهای B-Book و A-Book استفاده می‌کنند که به عنوان “hybrid mode” یا مدل ترکیبی شناخته می‌شود.
